卓翼科技:三季度迎业绩拐点 短期引荐

泉源:腾讯网  日期:2012-9-6

都城证券

近期我们调研了深圳市卓翼科技株式会社(卓翼科技,002369),公司上半年营收同比持平,净利润降落48.4%。

卓翼科技三大新产物:智能手机(与遐想合作);数据卡(华为)及PON(复兴、阿朗)均已完成后期导入,且产能已摆设到位,估计三季度将进入业绩开释期。

详细来看,手机方面公司已与遐想签署500万零件代加工订单,方案将在将来12个月内完成,按进度逐渐确认支出,公司7、8月份已辨别完成40万及60万台,如按EMS方法确认均价为每台500元,整个订单将为公司带来25个亿的支出,是客岁总支出的2倍多。数据卡方面,公司5月份中标华为无线数据卡40%份额,整年出货量为640万-680万台,按OEM形式预算支出奉献7000多万元,别的,公司还进入复兴、阿朗的代工范畴,此中,阿朗的PON条约为90万台,估计支出2.5个亿,复兴8月订单20万,估计支出6000万元,将来另有追加能够。

卓翼科技新增深圳松岗基地10条SMT贴片消费线已于7月份建成投产,前面方案再上9条,5条在天津,4条放在遐想工场,此中,天津基地由于天文劣势,次要担任手机、平板、无线模组等电子产物的消费,估计将来另有进一步扩产的能够。上市至今,公司由最后8条线增至现在34条,产能扩大4倍以上,客户方面也新参加了遐想、阿朗、Dlink、三星等分量级客户。我们以为2011年、2012年是公司产能高速扩张,新客户逐渐导入的两年,渡过扩产期,公司将无望迎来订单和业绩高增长的黄金开展阶段。

我们估计卓翼科技以后三年的每股收益辨别为0.64元、0.84元、1.25元。我们初次赐与公司“短期引荐”的投资评级。

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