人寿将赎回200亿主动指基 抽血震惊基金高层_主力意向

泉源:新浪网  日期:2012-10-29

  平静洋安全太保尚未亮相

  理财周报记者 刘梦/文

  中国人寿赎回的资金,有一局部将申购与富国定制的产物。这意味着,富国将“吃失”一局部其他基金公司的指基份额

  10月下旬,一家大型基金公司投资部办公室里,正阅读陈诉的Michael接到公司背景的告诉,本人所办理的指数型基金收到超越1亿份的赎回请求。

  由于市场看空心情不断此消彼长,此前本人办理的基金连续接到数万万份额的赎回单,Michael并没有太在意。

  但数日后,公司其他指数型基金也遭到超越1亿份的赎回。定睛一看,赎回均来自统一家机构——中国人寿的资产办理公司。

  Michael匆忙探询探望,刚才理解到,一场寂静但大面积的指数基金赎回举动,将在基金公司伸张开来。

  人寿将赎回一切主动指数基金

  “人寿将赎回一切主动指数基金的份额。”一位靠近中国人寿资产办理公司(下称“人寿资管”)基金投资部的人士通知记者。而这些天,不少基金公司量化部分也向人寿客户打来德律风,讯问:“怎样又赎回了这么多指数基金?”

  为了证明这一音讯,记者在10月24日致电人寿资管公司,其官方回应:“作为单一的买方,对基金的申赎不属于地下表露的范畴,望了解。”

  虽然人寿资管公司官方并未证明此事,但记者仍从多个渠道理解到,人寿资管公司赎回主动指数基金确有此事,且赎回曾经开端。

  “不是计划赎回,是曾经赎回了。这让我很头疼,好几亿呢。”华南区一家前十大基金公司量化投资部分的担任人对记者说,原本北京地域的机构持有份额占比就不大,云云一来,北京持有占比就更小了,这将给本来的办理服从带来影响。

  华南区别的一家基金公司量化投资部分人士也向记者证明,现在人寿正在赎回自家的主动指数基金。“几亿几亿地赎,全部要赎完。”该投资司理说。

  值得一提的是,赎回仅限于主动指数基金,而加强指数、量化基金、ETF等东西型产物则不在赎回清单之列。

  中国人寿是现在基金公司最大的机构客户,停止2011年末其持有基金资产超越690亿元。此中,主动指数基金范围激进估量在200亿元以上。

  依照Wind数据,停止2012年中,165只主动指数型基金(ETF及联接辨别盘算)中,机构共持有1158亿份,共833亿元市值。而中国人寿约持有200亿元市值。

  “假如个人赎回,这得好几百亿的活动呢。资金撤出,对市场又是一个磨练,所幸这个进程能够比拟长。”前述量化投资部分的投资司理无不担心地说。人寿资管公司这次大面积赎回的工夫能够拉长至数月,浩繁指数型基金也将连续收到赎回告诉。

  将带来约200亿市值变化

  “易方达、嘉实的指数做得比拟大,赎回对他们的打击会大一点。”华南区一家中型基金公司的指数基金司理对记者说。依照第三方统计,停止往年三季度,嘉实、易方达主动指数基金的总份额均超越450亿份。

  停止2012年中,嘉实中创400ETF、嘉实深证根本面120ETF的机构持有占比均超越80%,而两只基金自身范围就不超越5亿份。

  2012年中,易方达深证100ETF单只基金在2012年中的总份额为343亿份,此中机构持有超越164亿份。“这此中有不少是团体和分红账户,人寿资管不会是最次要客户。”一位基金投研人士说道。

  据记者理解,中国人寿保险团体及中国人寿保险株式会社共持有21.26亿份易方达深证100ETF。因此,易方达深证100ETF若同在赎回清单之列,人寿赎回对易方达最多能够形成21.26亿份的范围丧失。

  易方达一位高管在10月26日回应记者,临时没听说人寿要大范围赎回的音讯。但是依照WIND数据,三季度,易方达上证50的份额增加14.79亿份,易方达深证100ETF及其联接辨别增加11.41亿份、7.09亿份。

  由于赎回刚开端不久,不少基金公司的确未获知此音讯。“主动指数基金的申购临时没什么非常,人寿也没打德律风来告诉这事儿。不外原本我们机构客户占比就比拟小。”深圳一家中型基金公司的指数基金司理回应记者。

  “这要是全部赎回,得200多亿吧。”华南区另一家基金公司的指数基金司理在听到此音讯后诧异地说道。

  据理解,中国人寿的赎回清单中,一切主动指数型基金均在列。而华泰柏瑞沪深300ETF等浩繁东西型产物,以及加强指数、量化的指数基金,均不在赎回清单里。

  中国人寿在2012年上半年开端就有减持基金的迹象。依据WIND数据,上半年,中国人寿团体及中国人寿保险公司辨别减持了1.72亿份中原上证50ETF、3.53亿份上证50ETF,减持3.37亿份易方达深证100ETF,减持2.66亿份华安上证180ETF。

  与富国合作定制指数化基金

  “第一反响是中国人寿看空市场,以是赎回。”前述“头疼”的基金量化投资部分担任人说。但看空不至于赎回一切主动指数型基金。“岂非是做空,不看空?”其反问道。

  一位靠近中国人寿资管基金投资部的人士泄漏,中国人寿赎回一切主动指数基金后,将本人停止股票投资设置装备摆设。中国人寿资管公司有能够单独建立指数基金,完全复制指数停止操纵。另一方面,人寿资管正在与基金公司商榷“初级定制”。

  富国基金拟建立一只定制化指数基金,专门为中国人寿资管公司效劳。定制化指数基金的运作,将由富国基金李笑薇的量化团队担任,接纳量化战略夺取逾额收益,基金公司依据逾额收益状况提取业绩人为。

  据理解,关于这肯定制基金,中国人寿资管公司和富国基金一拍即合。产物曾经完成设计,上报证监会等候批复。10月下旬,富国基金产物部分也正在跟进产物审批历程。

  “这事儿八字还少一撇。证监会的意见还不阴暗,以是富国也不晓得这只产物能不克不及批上去,终究是个新工具。”一位靠近富国定制化指数基金设计的人士说。

  而人寿之以是选中富国基金,次要是看重李笑薇团队的量化劣势。其办理的富国沪深300实在是加强指数基金,运用多因子战略停止量化操纵,每年约可以发明5至8个点的逾额收益。往年以来,富国沪深300的复权单元净值增长率为4.21%。

  据记者理解,富国沪深300基金现在机构持有份额50.62亿份,占总份额的70.73%。往年三季度,富国沪深300呈现22亿份的赎回,但全体净申购6.97亿份,此中,险资净申购超越1亿份。

  因量化业绩突出被业内承认的,另有大摩华鑫刘钊的量化团队。但记者致电大摩华鑫获知,中国人寿与大摩华鑫量化团队并没有商榷合作建立任何定制产物。中国人寿的“初级定制商”,现在仅限富国基金一家。

  “人寿对富国指数基金的持有量第三季度根本没有变革。”一位靠近富国背景零碎的人士说。富国沪深300、富国中证50、富国中证盈余均属于加强指数型基金,而非完全复制指数的主动基金,因此也不在人寿赎回清单之列。

  富国基金的产物中,量化、债券基金的机构占比均较高。据理解,富国沪深300、富国财产债的机构持有占比均到达70%以上。

  人寿与富国建立定制指数基金,意味着富国基金将“吃失”其他基金公司一局部主动指数份额。

  人寿要做空,照旧节流本钱?

  据靠近人寿资管公司基金投资部的人士泄漏,公司赎回主动指数基金,其最次要目标能够在于节流办理费开支。现在,主动指数型基金的办理费率多在0.50%至1.00%。依照200亿范围来盘算,人寿资管公司每年约要担负1.5亿元的指数基金办理费。

  “险资如今有本人的买卖席位。买卖也方便,浩繁主动指数基金实在照旧微盈余的,赎回了当前,本人管和交钱让他人管的结果差未几,终究不是股票或许加强指数。”一位靠近人寿资管公司的人士说。

  “节流本钱”一说不无原理,从其三季报预披状况来看,中国人寿团体(包罗人寿资管在内)的净利润状况并不睬想。由于人寿团体委托资管子公司停止资金投资办理,人寿团体依然每年需求向人寿资管交纳数亿元的人为。

  人寿资管是人寿团体和人寿保险配合出资设立的,办理资产范围超越1万亿元,是国际资源市场最大的机构投资者之一,也是国际最大的基金投资机构。

  “经本公司开端测算,估计停止2012年9月30日止9个月时期归属于公司股东的净利润较2011年同期降落55%左右。”上周,中国人寿预表露前三季度的业绩,其在通告中如是说。2012年前三季度,中国人寿归属股东净利润为167.17亿元。

  记者依据中国人寿的年报比对了这半年前后,人寿投资股票、基金的资金质变化,发明半年来,人寿对基金投资增加了160亿元,而股票投资根本没有变化。“看空做多”一说能够并不符实。

  依照中国人寿的年报,停止2011年末,中国人寿投资资产中,基金共850.68亿元,占比5.69%,股票投资955.31亿元,占比5.74%。停止2012年中报,基金共690.60亿元,占比4.16%,股票投资953.53亿元,占比5.74%。

  据理解,人寿团体在2012年上半年曾增持股票型基金,上证指数跌破2200点后曾有加仓举动。

  别的,值得一提的是,平静洋、安全、中国人保、中国太保等保险机构并未有明白的大范围赎回意向。

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