创业板上市公司手握1639亿元钱币资金

泉源:新浪网  日期:2012-12-3

  特殊存眷信息和生物医药

  停止往年3季度,创业板各路诸侯的钱币资金总额较2011年底稍有回落,数字停在了1639.25亿上。

  理财周报上市公司严重项目实行室研讨员 金耀/文

  创业板开闸之初,高市盈率、高刊行价大行其道,上市公司取得大笔的超募资金简直成为事先市场的一种常态,令一些公司资产欠债表中的钱币资金一栏一夜间“一人得道”。

  2010年4月上市的污水处置全体处理方案提供商碧水园,事先就超募了近19亿资金,碧水园在上市前的2009年钱币资金仅2.65亿,厥后的2010年、2011年钱币资金就猛增到了26.32亿、23.28亿。

  固然创业板市场的刊行已日渐趋于感性,但创业板上市公司“手头上”大把的钱币资金照旧是投资者所存眷的话题。

  理财周报将从资金的相对量、绝对量(钱币资金/总资产)、本人的支配度(自在现金流,FCFF)、资金的生机(区间钱币资金流入净额/区间业务总支出)、资金用处五个维度来剖析创业板355家上市公司钱币资金状况。

  资金相对量:账上1640亿,

  机器行业占1/4

  2009年10月30日,特锐德乐成上市,成为创业板上的第一家上市公司。

  2009年因而也成为了国际创业板的元年。那一年,如今散布在各个细分行业的355家创业板上市公司的钱币资金总额只要459.26亿。

  但是创业板开闸一年之后,资金的激流就再也无人可以阻挠。

  2010年底,这355家创业板公司的钱币资金总额就猛增到了1310.22亿。2011年底,这一数字持续缩小,1655.64亿。停止往年三季度,创业板各路诸侯的钱币资金总额较2011年底稍有回落,数字停在了1639.25亿上。

  一位财经高校的管帐学传授向记者表明了钱币资金的大抵分类:“次要便是3种,现金、银行存款和一些放在其他金融机构的活期存款。但凡不克不及很快支取的,比方被解冻的资金则不克不及算在钱币资金之列。”

  以申万行业的一级行业级别来分别的话,创业板公司散布在20个差别的行业之中。

  若以停止往年三季度1639.25亿的创业板公司钱币资金总量来察看,此中有1/4是来自机器设置装备摆设行业的。而且,记者还察看了2009-2011年的数据后发明,机器设置装备摆设行业的钱币资金总量占创业板全体的钱币资金总量的比率一直在1/4上下,比方2010年机器设置装备摆设行业的钱币资金总量为337.71亿元,与全体1310.22亿元之间的比率为0.257。

  相较机器设置装备摆设行业往年三季度416.98亿的海量钱币资金,信息效劳和生物医药行业的钱币资金总量也不甘落伍,两者辨别到达了285.23亿和230.9亿。排在信息效劳和生物医药之后的则是电子和化工行业。

  但是,机器设置装备摆设行业占据了创业板全体钱币资金的1/4山河并不料味着每家行业中的公司都手握着大笔现金,由于上述统计并没有思索机器设置装备摆设行业公司个数在创业板内原本就较多这一要素。

  比方,医药生物公司在创业板中就有39家,而机器设置装备摆设公司则有85家。假如依照行业中均匀到每家公司身上的钱币资金来盘算,停止往年三季度,医药生物行业中每家公司均匀的钱币资金为5.92亿,要高于机器设置装备摆设行业的4.91亿。

  资金绝对量:信息、医药、电子行业靠前

  上述对创业板上市公司的资金相对量剖析大抵给出了自创业板开闸以来,创业板公司钱币资金在工夫序列上的变革,以及外行业之间的散布状况。

  但是,假如要考量某个公司本身的钱币资金状况,则需求联合公司其他的财政数据。

  记者统计了355家创业板公司停止往年三季度的总资产数据,以及钱币资金对总资产的比例发明,这355家“钱币资金比资产”的比率在差别公司间大相径庭。

  最高的三六五网、兆日科技,上述比率乃至到达了0.92和0.90;也便是说,三六五网和兆日科技两家公司的每10元资产里,就有约9元是现金。

  别的,这一比率排位最高的10家公司中,位于信息效劳、信息设置装备摆设行业的有4家,辨别是上述的三六五网、兆日科技以及金融信息资讯的提供商西方财产和同花顺。位于医药生物行业的有3家,位于电子行业的有2家。

  但是这一比率较低的晨曦生物、双龙股份和阳谷华泰,这一比率仅辨别为0.02,0.04和0.05;换句话说,这三家公司的资产里,简直见不到现金的影子。

  记者致电几家“钱币资金比资产”比率较高的上市公司讯问数据较高的缘由,公司方面给出的答案根本会合在“上市不久,超募资金较多,募投项目方才才推进”等相似答案。

  关于“钱币资金比资产”比率垫底的晨曦生物,记者察看了其2009-2011年的财政数据后发明,公司自2010年底上市后钱币资金到达4.26亿的顶峰后延续两年都有大幅缩水,2011年底和往年三季度的数据辨别是1.5亿和0.3亿,记者查阅了相干通告后发明,晨曦生物关于钱币资金增加的表明是“继续停止召募资金投入所致。”

  上述管帐学传授以为,用以上办法来统计上市公司钱币资金的绝对数,“这一数字无论是过多照旧过少对上市公司来说都不是财政安康的体现。企业要做到的是包管有充足的钱币资金维持正常运转。如果钱币资金保存过多,就会增加企业的收益,相称于低落了钱币资金运用服从。”

  华星创业公司董秘也向记者表现过相反的观念:“公司固然账面上钱币资金并未几,但都是颠末财政部分细致盘算后布置的,这些资金足以凑合一样平常的资金周转需求,但又不至于会少到呈现资金题目。”

  资金支配度:45%公司的企业

  自在现金流为正

  自在现金流量,即便是企业发生的、在满意了再投资需求之后剩余的现金流量,这局部现金流量是在不影响公司继续开展的条件下可供分派给企业资源供给者的最大现金额。

  上述管帐学向记者表明道:“自在现金流量的盘算方法有多种,但中心理念即时表现公司关于现金的自在支配力度,譬如一家上市公司自在现金流很丰厚,那么这家公司就可以用这些‘自在’的钱去开辟新产物,或许去偿债、去停止财产整合、去添加股息的领取等等。”

  记者统计了由Wind资讯盘算的停止往年三季度的企业自在现金流量(FCFF),355家创业板上市公司中有161家的自在现金流为正,比例不到一半,为45.35%。

  碧水园夺得了企业自在现金流的状元地位,企业自在现金流量为5.53亿,次要运营带式保送机和环保设置装备摆设的盛运股份以及纸成品包装印刷企业万顺股份辨别位列榜眼和探花地位,自在现金流5.45亿和3.6亿。

  别的,从企业自在现金流量前10位的上市公司所处的行业来看,记者发明并没有分明的某一个行业拥有“盛产”自在现金流的劣势,除轻工制造、机器设置装备摆设、信息效劳在前10的榜单中均占两席外,其他几个席位则被公用奇迹、采掘、餐饮旅游所占据。

  资金生机:尤洛卡10元

  营收6元是现金

  由于现在关于资产欠债表的管帐计量根底是接纳权责发作制,业务支出又显然是钱币资金的次要泉源之一,以是记者应用在“区间内钱币资金变革净额比区间内业务支出”这一比率来权衡上市公司“制造”钱币资金的生机。

  假如要更细致地表明,其面前大要上是如许一个逻辑,公司变现存货发生业务支出,业务支出确认后局部能转化成现金支出,但局部只能是应收账款或许应收单子,以是以上比率的涵义是公司每确认1元支出外面可以间接或直接在时期内转化为钱币资金的数目。

  在355家创业板公司中,记者统计了往年年终到三季度区间内的钱币资金和营收变革状况,发明上述“资金生机”比率最高的是吉艾科技,这一数据高达10。排在厥后的是南大光电、永贵电器、远方光电和凯利泰,这4家公司数据也均超越了4。

  记者在察看后认识到,上述几家“资金生机”比率“非常”的公司也都是往年才上市的公司,便是说他们的钱币资金由于召募资金而忽然缩小,但业务支出不克不及无效跟上。

  之后颠末人工的筛排,记者找到了一家2010年中旬上市的“资金生机”比率“出众”的公司尤洛卡。这家努力于矿业平安检测的公司前三季度业务支出为1.32亿,但钱币资金就添加了0.82亿,也便是说,大要上尤洛卡10元营收里有6元是现金。

  一家第三方研讨机构人士也向记者指出了这一目标的缺陷:“目标的表明具有肯定单方面性,没有思索如筹资要素或许投资要素招致的钱币资金变革”,同时他还发起可以接纳“权衡批发商资金应用率的目标,也便是联合存货周转率、应收账款和应付账款的周转率来盘算所谓的钱币资金生机”。

  资金用处:爱尔眼科成并购大王

  不少创业板上市公司“囤积”的巨量钱币资金,是由于创业板建立初期高市盈率、高刊行订价带来的超募资金所“一手促进”的。

  关于这些由超募资金众多形成的钱币资金的用处,一份研讨陈诉曾做过较为详细的剖析。

  这份陈诉表现,这些超募资金大抵有5个偏向的用处,“存银行、买房买地、根底建立、技能研发及改革等范畴、还贷增加财政本钱、收并购。”

  该陈诉还以为“收并购关于投资者和上市公司来说是一件双赢的事变”,由于“新的并购时机以完成产能扩建或市场开辟、扶植新的主业务务等方法来完成高生长”。现在的理想状况是,创业板公司的“收并购”举动的确在风起云涌地睁开。

  据相干统计,停止往年9月中旬,创业板中一共有151家公司呈现了并购事情,眼科医疗机构爱尔眼科从上市之初的拥有19家连锁医院,收缩成为一个拥有40家医院的医药王国,累计13次的并购称得上是创业板并购海潮的弄潮儿。

相干资讯

美食天地

  1. 手抓肉的做法手抓肉的做法
  2. 柴鱼酱香茄子的做法柴鱼酱香茄子的做法

旅游推介

  1. 广东妈祖福荫滨海游星级体验广东妈祖福荫滨海游
  2. 冬游肇庆 去湿地观留鸟回巢冬游肇庆 去湿地观

汽车热讯

  1. 近期公布限量版车型近期公布限量版车型
  2. 性感惹眼的爆乳车模性感惹眼的爆乳车模

精美图吧

  1. 女星红毯搏上位 衣不遮体真空爆乳女星红毯搏上位 衣
  2. 天下珠宝小姐大赛腾冲发表 帝娜夺冠天下珠宝小姐大赛腾

娱乐频道

  1. 46岁温碧霞复出再演三级片 自曝标准大46岁温碧霞复出再演
  2. 阿娇韩国男友正面照曝光相恋半年(图)阿娇韩国男友正面照

游戏资讯

  1. 捉住林志玲《九州战魂》三国尤物清点捉住林志玲《九州战
  2. 性感御姐COS手握蛇矛 霸气秀长腿撕袜性感御姐COS手握长

女性美图

  1. 周迅宠爱香奈儿 仙气统统到经典歌斜周迅宠爱香奈儿 仙
  2. 性感女伶爆乳打网球性感女伶爆乳打网球

体育健身

  1. 容桂除夕短跑比赛承受报名 冠军奖金5000元容桂除夕短跑比赛接
  2. 佛山龙狮92比80"霸取"青岛获首胜佛山龙狮92比80"霸
青岛论坛 青岛品牌 青岛搜刮 青岛旅游 青岛婚庆 青岛人才 青岛房产 青岛装修 青岛汽车 石墨网