李小加口风大转 阿里赴港上市现转机

泉源:证券时报网  日期:2013-10-26

证券时报记者 徐欢

  这边厢,阿里巴巴表 示第一上市选择地仍然是香港,以为港交所需求工夫消化合资人制度,并夸大不焦急上市。那里厢,敌不外阿里巴巴千亿集资额的引诱,港交所行政总裁李小加24 日晚间发文分享其对投资者保证与股权构造的新见解,并指出,香港资源市场已站在了变革的十字路口,应该仔细思索对契合创新型公司的请求者修正上市规矩,给 予开创人股东肯定的“特别权益”。

  而就在此前不久,李小加发文提出“大众长处至上”的观念,貌似反对了阿里巴巴的合资人制度。

  24日,李小加在长约4000多字、题为《梦谈之后路在何方——股权构造八问八答》的文章中态度大转弯,他指出,阿里巴巴合资人制度与上市公司 股权管理机制没有必定的逻辑干系。在上市公司管理机制下,羁系者只存眷股东、董事和办理层这三类人群之间的权利与责任干系,能否属合资人与此有关。而在一 个好的制度设计下,赐与创新型公司开创人肯定的控制权与维护大众股东长处并非不行谐和,制度设计的要害在于开创人的控制权巨细必需与市场的制衡和纠错机制 相婚配,以增加开创人因错误决议计划或滥权对公司和其他股东带来的丧失。

  李小加在文中表明赐与创新性企业特别权利的须要性,他表现,创新型公司由开创人的巨大梦想和创意开展起来,开创人创业时都没什么资金,必需向天 使投资人、创投、私募基金等融资来完成本人的梦想,这使得他们在公司中的股权不时被浓缩;一旦公司上市,他们的股权将进一步降落,作为公司开展偏向掌舵人 的位置将面对要挟。在公司的临时长处和短期长处发作抵触时,他们乃至能够会被随便地逐出董事会。为了鼓舞创新,为了维护这些创新型公司的中心与耐久竞争 力,国际抢先的市场和许多机构投资者在这方面曾经有了新的考虑与均衡,他们以为赐与开创人肯定的空间与时机掌舵,有利于公司的久远开展,也是维护大众投资 者长处的一项紧张内容。

  李小加表现,假如维持近况,不赐与开创人关于公司控制权任何方式的特别权利,香港可以坚持传统公司管理机制的纯真与复杂,可以随便霸占品德高 地,但是也能够意味着香港自动保持了一大批引领经济潮水的创新型公司,从而得到市场将来的中心竞争力。他表现,讨论修正上市规矩已火烧眉毛;不然香港有可 能会因而“丢失整整一代创新型科技公司”,并号令市场到场者参加到普遍的讨论中,掌握住为香港市场计划将来的严重机会。


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